如何理解拼多多的上市？

阿羽

短短三年时间，拼多多汇聚了三亿多用户，过百万卖家，建立起异类的、“拼”的线上电商生态。

拼多多的增速，令人费解，但这又是确确实实的存在。






阿里做到GMV千亿，用了5年时间，京东用了10年，拼多多则在2017年做到了1412亿人民币GMV，这是这家公司成立的第二年。2018年Q1，拼多多的GMV为622亿人民币，按照这规模初步估计，2018年全年将在3000亿区间。

2017年拼多多订单量为43亿，2018年Q1订单量为17亿，客单价分别是32.8元、36.6元。






GMV增长背后，是用户数的迅速攀升，根据拼多多招股书披露，拼多多截至2018年3月31日的12个月中的年活跃用户达到2.95亿，而截至2017年12月31日的12个月，年活跃用户为2.45亿，这意味着拼多多单季用户增长5000万。阿里、京东在2017年底分别为5.15亿、2.92亿年度活跃用户，2018年Q1分别为5.52亿、3.02亿的季度活跃用户。阿里单季度增长了3700万，京东增长1000万。






活跃用户数规模来说，拼多多超越京东指日可待，与阿里的差距，也仅剩半个身位。

拼多多的用户增长背后支撑，是另一组数据，中国互联网络信息中心指出，中国线上购物用户从2013年的3.02亿增加至2017年的5.33亿，同年移动互联网用户人数为7.53亿。

京东挑战天猫的竞赛，是“存量竞争”，拼多多在此之外，与京东、天猫相安无事，吸引的更多的是新的一批移动互联网增量用户群。

5.33亿线上购物用户群与移动互联网人数7.53亿，或者干脆以阿里2018年第一季度的5.52亿活跃用户与微信的10亿活跃用户的数量差，就是拼多多为什么要IPO融资的原因所在—— 兵马未动，粮草先行，7.53亿移动互联网人数终将养成线上购物习惯，拼多多需要融资，加快步伐。

拼多多的崛起，绝非“9.9包邮”这一招，电商是个复杂体系，商品价格、资金与支付、供应链、仓储配送等等。价格因素之外，拼多多崛起，核心是“交易门槛的降低”。

拼多多通过微信，触及到了淘宝需要花费更多成本才能触及到的用户，这是拼多多成功的原因所在，拼多多切割了淘宝的增量——2018年春晚期间，淘宝推出“亲情账户”，冠名春晚，希望通过红包形式，推动年轻人为父母等开通淘宝，其实也是基于如此考虑。

电商交易门槛，两个层面，对商家而言，是获客成本，对用户来说，是交易成本。

在用户层面，拼多多降低了交易成本：1、微信通过微信红包，将用户建立支付账户的门槛降低了；2、通过微信群、朋友圈“拼团”的方式，点对点的方式，也降低了用户信息筛查、商品选择的门槛。

黄峥一直强调，淘宝、京东都是搜索引擎式的电商，就是电商版的Google，对于拼多多而言，更想做一个电商版的Facebook。“以搜索为导向的电商，终究也会认识到拼多多是一个不一样的物种”。

拼多多的核心是社交基础上的商品推荐与发现，以“拼团”、“砍价”这一类似游戏的玩法，打爆款。这与黄峥此前游戏从业经验有关。

拼多多的根基，基于微信的“熟人社会”。淘宝、天猫、京东，在中国一二三线城市是主流，还记得“北京折叠”的科幻小说么？市场分级，除了一二三四五线城市、乡镇，是按地域来分，还有“陌生人社会”与“熟人社会”的差异。有赞CEO白鸦说，拼多多是“小镇青年”这一群体，这一描述并不完整。拼多多在北京、长沙等这类城市，也覆盖了很多大爷大妈。

完整地描述拼多多用户群，其实是“熟人社会”。

陌生人社会，传播依靠媒体，第三方信任备书；熟人社会的传播与维系，依靠的是八卦，“口口相传”——嗯，区块链，P2P。






事实上，拼多多的主流用户群，其实是未绑卡的人群。看到一个便宜商品，通过微信分享或在家长里短的对话中完成“拼团”，微信分享“好友代付”，或收货后，其他人或是微信红包，或是现金交付给发起人。

以上，是拼多多过去三年的“上半场”故事与逻辑，在我看来，IPO除了资本市场未来并不乐观，拼多多与小米、美团点评一样，必须抢先机赶时间之外，更像是拼多多下半场序幕的一次开启。

融资之后，拼多多会花钱做什么？

细数下来应该是：1、扩大买家数量，提升用户参与度；2、丰富商品品类和选择；3、提升品牌认知度，将强品控；4、增强技术投入，以及人才投入（目前拼多多只有1159名员工，平均年龄26岁）；5、战略投资和扩张机会。

我觉得，投资领域与商品品类丰富上，最值得关注。2015、2016两年，自营业务曾是拼多多主要构成，2017年第一季度拼多多才转型为“平台型电商”。电商这两年最大的转变，其中一条就是从“物以类聚”向“人以群分”升级——淘宝的社区化、淘宝心选、小米、网易严选都是“人以群分”的尝试，拼多多也是如此，黄峥与雷军一样，也乐于讲Costco列为学习标杆。

黄峥称，“拼多多致力于提升供应链的效率和质量”，按照Costco或小米的逻辑，未来拼多多向供应链投资，应该是大概率事件。

特丽莎

泡沫用户群 数据可能不假 但是数据归类假

史提芬尼

不管怎么说拼多多的货物质量是一个巨大缺陷，我从来不相信物美价廉，一分钱一分货，这种搞虚假的网站终归走不远

王韬

也就是割美国人民韭菜，3亿用户被骗着注册的有多少，活跃的都是骗点击骗砍价，GMV那么高怎么来的，骗你交钱抽奖，一周抽不到给你退款。那句话怎么说的，怎么怎么就天下无底了

苹果味鲜

传销式推销

世界多么完美

淘宝能成长，不是偶然的。拼多多，成长得快，但倒下也快，不信走着瞧！

彭建忠

亲身经历，老妈原本看着这个上面的东西很便宜，就下单买了，收货使用了以后，决定放弃用这个app了

夏末汀芷

大跃进么？3年超英5年超美

知久

上市的互联网产品我基本上都玩过用过，就是拼多多是例外。至今一次都没有用过拼多多，身边的朋友也鲜有使用。感觉这是一场泡沫~

喂喂士武

全都是泡沫